两房危机深化 美国政府出手接管

　　上周一美国劳动节，美国股市停盘，但由于外汇汇市场没有统一的交易中心，在全球银行系统之间报价，汇市交易依然继续。正如预期一样，Gustav成了市场的焦点，在Gustav登陆路易斯安那州以前已经有190万路易斯安那州的居民安全撤离，墨西哥湾产油区95%的油井已经停产，由于2005年飓风Katrina袭击路易斯安那州时没有及时安排救援而饱受批评的美国总统布什也因Gustav来袭取消了原定的演讲。全美国人都在紧张的迎战Gustav来袭。和预期不一致的是，Gustav在抵达路易斯安那州以前势头减弱，预期的5级变弱为2级(一共5级，Katrina到达地面为3级)，这样Gustav可能造成的损失就会变小，对于沿海产油带引发大规模停产的可能性的预期减弱，受此影响，一直盯着飓风的市场人士做空原油，油价跌尽早间的117.20涨幅后继续下行，最低为110.52。受此影响，欧美继续延续下跌行情，最低点为1.4580，磅美继续下跌，最低为1.7980。另外一条意外的市场消息是日本首相福田康夫宣布辞职，结束了他11个月的任期，此举将使得日本央行处于领导空白，日本经济的前景变得不明朗，这打压了本来形势良好的日元升值势头，受此影响美日自107.60一线反弹，最高收108.37。

　　上周二中午12：30澳洲联储宣布基准利率从原来的7.25%降至7.0%，这是澳洲联储近7年来来首次降息，自从2002年以来澳洲联储已经连续加息12次，由于全球经济不景气造成澳洲经济出现下滑，澳洲联储希望通过降息刺激疲软的内需，支撑信贷市场和重建消费者信心；目前澳洲的通胀水平为5%，远高于联储2%-3%的目标。澳洲联储在公布利率之后的声明和陆克文的讲话曾一度使得澳美的行情走反，随和澳美开始大跌，自0.8533一线下跌到0.8266，这也带动了整个汇市的行情，欧美上冲1.4600失败之后就一直在低位徘徊，昨天17：00公布的欧元区生产者物价指数1.1%，不及预期的1.3%，也未能给欧美的反弹的带来动力，欧美最低跌至1.4466，磅美昨天在1.7940和1.7782一线低位震荡，没有太多表现，美日在108上方企稳后一路上扬，最高为109.17。晚上22：00公布的美国7月营建支出月率为-0.6%，不及预期的-0.5%，比较重要的数据美国8月ISM制造也指数为49.9，比上次的50.0略低，是此数据近三个月以来的首次下降，也比此前多家经济学家调查的预期值50.0低，受此影响，给非美币种跌势有所趋缓，都有所反弹。

　　上周三早上澳大利亚公布的第二季度GDP年率2.7%，不及预期的2.9%，也低于上季度的3.6%，说明澳大利亚经济正在变坏，这也是澳洲联储为什么在前天降息的原因，受此影响澳元继续下跌，自0.8390一线跌至0.8235一线；昨天下午公布的欧元区第二季度GDP年率修正值为1.4%，低于预期的1.5%的和前置持平，欧元区7月零售销售月率下降-0.4%，低于预期的0.1%，略高于上次的-0.6%，这打压了欧美的反弹势头，也带动其他非美的下跌，晚上21：00加拿大央行保持了3.0%的利率不变，这对于不景气的加拿大经济来说，不降息也是对加元的一种支持，受此影响加元大涨；后来市场在预期晚间22：00公布的美国7月工厂订单会走弱的动力下非美走强，但是实际公布的数据为月率1.3%，虽然低于上次的1.7%，但是远高于预期的0.8%，欧美涨势被堵；欧美最高为1.4509，最低为1.4384；磅美最高为1.7817，最低为1.7662；美日最高为109.07，最低为108.08。

　　上周四下午16：00公布的英国8月Halifax放假指数月率-1.8%，不及预期的-1.5%，也不如上次的-1.7%，显示英国房地产市场的不景气；18：00德国7月制造业订单月率-1.7%比预期的0.4%要差的多，打压了欧美反弹势头；19：00之前的市场非美曾经在预期特里谢强硬讲话动力下一度反弹，之后由于欧元区和英国经济数据走软又重归了跌势。

　　19：00英国央行公布9月5%的基准利率不变，19：45欧洲央行宣布9月维持4.25%的利率不变，这时都没有引发市场的兴趣，这样的结果都是市场预期到的，市场在等待特里谢的讲话和美国就业数据；20：15公布的ADP就业数据为-3.3万，比预期的-3万要少，远低于上次的0.9万，20：30公布的上周初申请就业金人数为44.4万，高于市场预期的42万，这些数据都显示美国的就业市场非常疲软，受此影响昨日美国股市大跌，带动美日大跌，美日小时图支撑107.30被击穿最低为107.00；然而美国的坏数据不能给非美带来好运，20：30开始的欧洲央行利率决议后声明，特里谢貌似强硬的讲话却让市场读出了欧洲经济未来更大的不确定性加强的信号，央行管理委员会认为，目前围绕经济活动的不确定性极高，整体来看下行风险占了上风；经过一段时间较量，市场终于选择欧元走跌，进而带动其他欧系货币走跌；昨日汇市欧美最高1.4541，最低1.4309，磅美最高1.7831，最低1.7618。

　　上周五全世界共同关注的焦点美国8月非农就业人数为-8.4万，比预期的-7.5万要低得多，也远低于7月的-5.1万，8月的失业率6.10%，表明美国的就业市场非常疲软，美国经济远没有走出危机，这样的数据将影响整个9月汇市的走势，这样的数据将迫使市场开始考虑美联储上半年一直降息对经济到底影响有多大，美国人拿了小布什政府的减税救济是不是没有刺激国民的就业积极性；由于周四欧洲央行特里谢的讲话对市场的持续影响，欧美并没有太多的反弹，和预期的一致，市场对于这个数据对行情走势的影响是有争议的，美国经济和欧洲经济现在都到了危险的境地，这样的情况下，欧系货币震荡，美日也走出区间震荡行情。周五欧美最高为1.4340，最低为1.4284；美日最高为107.66，最低为105.48；磅美最高为1.7738，最低为1.7534。

　　上周的汇市可谓波澜壮阔，先是飓风Gustav来袭美国路易斯安那州，由于飓风登陆以前风力减弱，给原本紧张的油市带来下跌动力，油价连续4天下的，带动了美元的上涨；周四公布英国央行和欧洲央行的利率决议，随让两大行都按兵不动，但是由于特里谢会后的讲话表明了整个欧洲央行管理委员会对于欧洲经济整体下行风险加大的判断，给欧系货币下跌留下了余地，美元继续上涨；周五的美国非农数据让给美元的涨势带来沉重一击，有望在本月打压美元升值势头。

　　本周关注

　　周一关注无重要数据；周二关注德国7月贸易帐，关注美国7月未决房销售，关注美国7月批发销售月率，周三关注应该7月贸易帐，关注美国原油库存变化；周四关注美国贸易帐，关注美国进口物价指数；周五关注欧元区7月工业生产月率，关注美国8月零售销售，关注美国8月生产者物价指数，更换主美国9月密歇根大学消费者信心指数初值。

　　金融市场方面，刚刚得到的消息显示美国政府已经出手拯救房地美和房利美两家公司，这两家市场份额之和占有整个美国房地产市场一半的地产巨无霸公司面临近60年来最大的亏损，政府担心这两家公司倒下会给整个美国房地产市场进而是整个美国经济带来崩盘的危机，在财政部长保尔森的主导下开始接管这两家公司，有市场人士预计，政府可能要花费美国纳税人3000亿美金用于拯救这两家濒临倒闭的公司，市场担忧这样做对经济进一步的影响，因为美国政府能够支出的钱也是有限的。一家叫做Federal Housing Finance Agency(简称FHFA)的美国联邦政府机构将直接接收两房公司，提供一切可能的援助。自从6月份以来危机爆发以来，纽交所上市的房地美的股价已经跌了69%，房利美跌了66%。至于两房被政府收购对于汇市的影响，目前的行情反映是消息公布以后美日开始上扬，欧美也有所反弹。看来市场对于政府拯救两房的举动是有争议的，一方面政府的拯救计划有利于稳定金融市场，一方面市场可能担忧政府的拯救行为增加了政府开支，对于美国经济后市的影响比较悲观，尤其是拯救之后的两房如何继续运营的问题坊间有很多看法，甚至有些是针对保尔森本人的。不管怎么样两房事件又将成为市场关注的焦点。预计本周美元的升值势头将放缓，市场或将震荡。

　　今日汇市分析

　　周有没有太多常规数据，但由于两房事件爆发新的进展，这可能给汇市带来动力。预计今日汇市将走出震荡行情，建议今天观望市场为主。稍微留意一下16：30英国生产者输入输出的物价指数和欧元区9月sentix投资者信心指数，如果这两个数据走软，将不利于欧系货币反弹。

　　一、欧元兑美元

　　操作建议：区间操作，低位吸纳为主。

　　支撑：1.4300  1.4260

　　阻力：1.4400  1.4500

　　二、英镑兑美元

　　操作建议：区间操作，低位吸纳为主。

　　支撑：1.7700  1.7650

　　阻力：1.7950  1.8040

　　三、美元兑日元

　　操作建议：谨慎看多美日反弹。

　　支撑：107.60　 107.00

　　阻力：109.20　 110.00

　　（郑延）